7月20日，A股三大指数集体高开，随后维持震荡走势，白酒板块出现大幅走弱。截至收盘，贵州茅台股价为1636.96元/股，跌幅为0.67%。当日最高股价报1663.99元/股，最低已跌破1600元关口报1588.88元/股。

针对近期的股价走势，茅台集团相关负责人告诉记者，股价高低由资本市场决定，茅台将尊重市场规律。

值得关注的是，自7月14日起，连续10日股价持续增长后，茅台股价连续3个交易日内出现下滑回调，在17日短暂回升后，20日开盘股价开盘报1652.50元，随后走高至1663.99元出现下跌趋势，随后股价出现小幅震荡，以0.67%的跌幅收盘。

茅台股价的回调显然在资本市场预期之内。前海开源首席经济学家杨德龙指出，自7月1日起，大盘在短短的10个交易日左右上涨了500点，白酒板块也出现快速攀升，累积大量的获利盘。但近日由于多空分歧加大，涨幅较大板块和个股的跌幅也比较明显。

“政府层面不会放任茅台股价一路走高下去的”，白酒营销专家蔡学飞直言，茅台股价一路高涨的背后，并没有市场基础支撑，“空赚”状态之下，估值泡沫也会越大。

自7月以来，“一代酒王”茅台在资本市场热度持续高涨。记者梳理发现，7月1日，贵州茅台股价最高达1506.10元/股，总市值达1.88万亿。7月6日，茅台总市值突破2万亿，股价不到一周的时间涨至1616元。7月9日，茅台股价再破1700元关口，收盘股价为1706元/股，当日股价最高摸至1712元/股，总市值超过2.14万亿。可见，茅台股价、市值越来越高，突破时间却越来越短。

蔡学飞指出，茅台股价增长过快，并没有为消费者带来实际利益，从而加大经营风险和负面舆论反弹，并助长了资本市场炒作的风气，近期股价出现短期回调也属于正常情况。同时，作为消费品的茅台，在股价一路走高的情况奢侈品特征凸显，但根于酒类消费品的属性，国家不会任由茅台真正的奢侈品化，这并不符合国家的主流价值观。

在茅台股价回调的期间，投资机构也再现“墙头草”本质，在一定程度上也对茅台股价有所影响。公开资料显示，7月16日，贵州茅台出现6.92亿元的资金净流出，大单净流出10.94亿元。17日，茅台股价出现上涨，资金也出现回潮。资金净流入6.21亿元，与上一交易日相比，几乎净流出资金全部返回，大单净流入4.98亿元。

针对后续白酒板块股价走势，杨德龙表示，消费白马股是可以拿着养老的品种，白酒无疑是消费股里面增长最确定、增速最稳定的一个板块，可以继续看好。目前茅台等白酒股价的短期调整是对前期过快上涨的一种修复，预计持续周期不会太长。过去三年，白酒的超额收益特别大，这可能会导致一些获利盘出逃，从而造成短期的调整，从长期来看，以白酒为代表的消费股仍然是最值得长期持有的品种。