因为肆虐的新冠疫情，给我们开年大戏(春节)撤了舞台;为整年经济形势蒙上了最厚的阴影。最近40天时间以来，白酒行业做出了自己的积极应对，云上约酒、线上培训、上线直播、平台商城等多种探索和应用推进的效率极大的提高。

近两周以来，不断增长的万亿投资国家振兴计划(11万亿!26万亿!34万亿!47.66万亿!随着各省不断公布万亿投资计划不断在扩大……)也引起白酒行业从业人士的极大关注和不断发声，十分热闹;本文黑格咨询从四个方面与大家分享一下新基建对疫情后中国白酒消费的影响?

01、谈谈几十万亿投资缘起

宏观上国家GDP贡献可以简化成“消费支付、投资支出、出口换汇”三部分，又被称为三架马车。当对外贸易受阻，压力增大，出口换汇量降低;居民在疫情影响下消费意愿也将受一定影响，企业消费也会受预算限制而减少，消费总量降低;投资有三个部分，分别是政府投资、民间资本投资、国外资本投资。

受各类消费走弱的影响，民间的商业投资、生产投资必定不敢逆势而为，也就是说这个板块贡献降低;外来资本投资取决于政府引资、产业、税赋政策及汇率的直接影响。只剩下政府投资这一个策略可用了。这个工具可以对民间投资有引导作用，明确的投资方向进而对产业结构有调节作用，有着积极、广泛的社会意义与经济意义。“政府积极推进城镇化”，提出““大众创业、万众创新”，各地方政府负债搞“基础设施建设”，鼓励发展“企业扩展海外市场”都是有逻辑的。

国家GDP贡献按产业结构简化为：第一产业――农业，第二产业――工业，第三产业――服务业;服务业最广泛，餐饮服务业、零售服务业、交通运输服务业、广告服务业、教育培训服务业等，政府是最大的服务业部门。

如表所示，我们国家GDP总量不断增强，已经从农业国家，成长为门类齐全的工业国家，我们已经迈向经济结构更加优良的服务业国家。我们国家的经济结构发生了巨大变化，现在第三产业举足轻重，关系到经济生活的方方面面，均以经济体之间，人与经济体之间，人与人之间的互动为基础。因疫情防范而采取的隔离阻断措施，对当前经济的影响相比于2003年的非典疫情对经济影响差别巨大。

2008年，有四万亿的国家投资刺激计划，并落实了;回顾那一年有雪灾、汶川地震、国际金融危机等困难叠加背景。中国经济在四万亿的刺激下经济增长没有剧烈下降，我们的GDP增速度从高速换档;自1978年以来常有的两位数的增长率换档到了2019年实际增长6.1%。但是，GDP总量不断扩大，人均GDP也不断增加，人均可支配收入不断增加，社会消费品零售总额不断增长。2019年GDP总量近100万亿，人均GDP已经超过1万美元;中国房价也在快速增长。从上述内容可以看到：国家投资对中国社会经济有着很深的影响;而国家投资的主要载体是国有企业法人，各类国家级(国属)、省级(省属)、市级(市属)的城投、建投、交投、能投、科技投的国有企业。

具体每个人都有经济行为，每个个体人的经济行为汇聚成显性的经济现象，每个经济行为并不孤立存在，经济现象背后相关;这是一张巨大的网。消费需求总对应着消费品供给，消费品供给背后对应工业生产，工业生产对应着原料供给、设备供给、劳动力供给等，从而上下游的产业链条关系。而消费需求的来源是人的需要及人的消费喜好、消费意愿、消费支付能力。人们的消费支付最根本的来源是劳动收入(当然也有赠予、继承、租金等其他形式收入)。我们都有一个基本生活常识：口袋里有钱，天天吃大肉能过;口袋没有钱天天吃红薯也能过。

“哀莫大于心死”，“人没有了希望，便只剩死亡”。2020开年的新冠疫情，给本来低增速的中国经济更严峻的考验，由于社会经济参与群体与个体相关性原则，人们预期收益带来压力。人们对未来生活的信心并不乐观。人们以已经拥有的当下资源，应对不确实未来时，会减少消费与降低需求，以达到更长时间的自保。几十万亿各级政府投资计划信息发布，在一定程度上是提振了社会经济的信心，也传导到个体人，增强了社会个体对未来的希望。

可以肯定，几十万亿投资计划是为了影响未来中国经济的背景下形成的。向社会释放积极信号，短期提振信心，长期、促进经济增长、调整经济结构。

02、再谈谈几十万亿投资转化

我们从各类信息中对本轮投资计划的描述最热的词是“新基建”，这种“新基建”概念。一方面是相对于2008年的基建投资时间来说的;另一方面就是相对过去常规基建内容来说的。

尤其是新基建内容：有别于老，当年“四万亿”主要投资于铁路、公路、水利和市政管网、住房改造等低技术含量基础建设;而现在是以生态环保、民生和社会事业、5G基建、特高压/电力物联网、高铁/轨道交通、新能源汽车/充电桩、云计算/数据中心、工业互联网、车联网、超高清、物联网建设等领域。经济资料信息显示，25省提出的各类新型基建27.6万个。本轮新基建投资将改变过去“土鳖致富”模式，而以“新智致富”模式主导。

其实几十万亿投资流向社会的过程是漫长而复杂的。比如：已经实施的商合杭高铁工程项目，全长790公里，总投资898亿元。2013年10月开始实施经过6年多的时间，估计2020的6月份全线贯通，整个投资计划将持续时间约7年。

再如：已经投入使用的北京大兴机场投资项目开工时间2014年12月26日，竣工时间2019年6月30日，项目总投资4500亿元，历时约5年。一个投资计划从纸上到现实中的呈现结果，有着建设领域的必然经历的项目立项、环评、审批、招投标等工程管理程序和施工周期。也就是说当你看到投资计划时这仅仅是一个开始，距离投资款转化为各类直接参与工程的公司合同款、甚至到直接参与劳动者手里的劳动货币收入还早呢，对于转化为实际消费则更远。

项目建设过程中释放的投资将滞后地带动材料供应链企业、交通运输、商务服务等关联行业及行业内的从业人员。和3月1日一则投资信息描述，13省10326个项目34万亿;而今年推进仅7.45万亿。根据货币的坎帝隆效应，项目直接领域会受益较快，而“新基建”涉及从业群体与老基建群体有很大区别，集中在高新、智能、智造的知识年轻群体，有着新时代的文化自信与消费理念，尤其是对传统白酒的适应度、传统酒桌文化适应度。

白酒行业可以在巨大的基建投资形式下乐观，但不能盲目乐观。基建投资对消费拉动并不会短期显现，尤其是白酒消费。

03、影响白酒消费趋势的可能因素

白酒行业是居民消费品，已经发展成为竞争充分、市场化程度较高的行业，并且对宏观经济走势的相关性加强，与宏观经济形势渐变有较高的关联度。