南下资金正迎来一波投资机遇！内地股民也将喜提一只优质白酒股标的。

明日（9月4日），“恒生综合指数”调整正式生效。更重要的是，从9月5日起，符合条件的内地股民就可以自由购买港股通标的。

其中，上市仅4个月就进入港股通的珍酒李渡自然也成为资本市场关注的焦点。

在A股，白酒板块业绩增长具备稳定性，一直都是机构、基金重仓的对象。

对此，行业观察人士表示：“短期来看，能进入港股通的都是优质标的，而业绩超预期、估值处于低谷，又是白酒‘新股’的珍酒李渡将成为南下资金扫货的对象；长期来看，品牌底蕴深厚的珍酒李渡更具成长空间，具备长期投资价值。”

▲贵州珍酒石子铺老厂区

1、酱酒第二股：一只估值被低估的新白酒股

8月18日，珍酒李渡成功入选“恒生综合指数”成份股时就已经引起了内地投资者的关注。

珍酒李渡是谁？

它是港股今年最大IPO。今年4月27日，珍酒李渡在港交所正式挂牌上市。按募资规模来看，珍酒李渡总募资额约53.1亿港元，是港股今年最大IPO，更是国际市场及投资者重点关注的标的。

它也是“中国版帝亚吉欧”。珍酒李渡由珍酒、李渡、湘窖及开口笑四大白酒品牌组成，产地连接贵州、湖南、江西三个省份，覆盖酱香、兼香、浓香等主流香型，产品主要涵盖高端、次高端及中端价格带。

▲珍酒高端光瓶酒系列产品

珍酒李渡旗下旗舰品牌贵州珍酒，地处中国酱香型白酒原产地、核心产区，系中国白酒一号工程、中国酱香白酒第二股、贵州三大酱香品牌和中国四大国宴白酒，2023年，珍酒以212.81亿元的品牌价值再度入选《中国500最具价值品牌》榜单，蝉联榜单中酱酒品牌第三位；李渡凭借中国白酒最古老的元代古窖池底蕴、“沉浸式”体验创新等成为酒业近几年崛起的品牌标杆之一；湘窖和开口笑也是湖南地区的领先品牌。可见，珍酒李渡丰富的品牌矩阵及其深厚的底蕴，可以说是目前白酒行业唯一可以对标帝亚吉欧模式的上市公司。

▲湘窖及开口笑展示图

它还是进入港股通的唯一白酒股标的。据公开资料显示，这次“恒指”调整仅有22只股票符合纳入港股通条件，而珍酒李渡是目前唯一的白酒股。

▲李渡部分酒产品

它更是业绩超预期的“酱酒第二股”。数据显示，2023年1-6月，珍酒李渡四大品牌全线增长，营收35.2亿元，同比增长15%；经调整净利润8亿元，同比增长22%；高端产品收入9.26亿元，同比增长32%。营收、净利润、高端均取得“两位数”增长，上市后的首份“成绩单”超市场预期。

▲半年报业绩截图

虽然优势众多，但受限于港股流动性等问题，珍酒李渡目前估值仍处于低谷。截至 8 月 31 日收盘，珍酒李渡的市值 286 亿港元。

以珍酒李渡当下的规模及净利润水平，如果放在白酒板块，大致相当于舍得酒业（营收35.29亿元，增长16.64%;净利润9.2 亿元，增长10.07%）和迎驾贡酒（营收31.43亿元，增长24.25%;净利润10.64 亿元，同比增长 36.53%）在上半年的表现。

截止 8 月 31 日收盘，舍得酒业市值约446亿元，迎驾贡酒的市值约625亿。

对比可见，叠加新白酒股的光环，珍酒李渡正处于估值低谷期，还有较大的上升空间。

“买它买它买它！”这句直播带货届的网络热词或将成为内地股民购买珍酒李渡时的新口号。

▲湖南湘窖厂区

2、流动性提升+板块估值修复，将催生上升行情

进入港股通的标的就是市值、流动性和基本面都好的优质标的。凭借优秀的基本面，进入港股通的珍酒李渡还将催生一波上升行情。

短期来看，首先，全球的指数基金会追踪“恒生综合指数”进行配置；其次，还有南下资金的加追捧，珍酒李渡等于是获得双重加持。

从过往数据来看，LiveReport大数据显示：2022年53只新纳入港股通标的，日均成交额自结果公布日之后都有所提升，平均流动性提升幅度为3成。

▲李渡元代窖池

中期来看，白酒板块的估值在修复。

国联证券表示，预期转向带动估值修复，三季度白酒旺季将带动库存、价盘等基本面边际改善，政策传导助力经济向好，白酒消费结构升级重启。

显然，白酒销售的改善和估值修复，也将持续利好珍酒李渡，进一步提升其投资价值。

▲珍酒体验店照片

其实，对于珍酒李渡的投资价值，资本是最敏锐的。

据好酒水加盟网统计，在过去两个月，获得了超10家券商机构关注，其中，中信、高盛、方正、招商、中金等多家顶级券商机构都给予了珍酒李渡正面评级。

信达证券认为：“珍酒李渡是被低估的稀缺酱酒投资标的。”

方正证券还给予珍酒李渡“强烈推荐”评级的投资建议，并预测珍酒李渡将于2025年迈入百亿阵营。

总的来说，一家企业能否被投资者认可，主要看两个方面：一是企业是否具备扎实的综合实力，即其基本面；二是企业是否有可期待的增长潜力，即未来的确定性。

▲贵州珍酒赵家沟生态酿酒区

作为“贵州三大酱香品牌”，珍酒在2022年产能达到3.5万吨，2023年，储存基酒6.5万多吨，拟投产4万吨，综合实力位列贵州酱酒前三。近日，珍酒李渡集团董事长吴向东在接受《人民日报》采访时表示，珍酒近年来正不断增资扩产。预计“十五五”期间，珍酒产能将达10万吨，储酒40万吨。

那么，无论从基本面还是成长性来看，进入港股通的珍酒李渡同样具备长期投资价值。