受疫情影响，原本属于春节销售旺季的白酒遭遇重创，尤其是线下销售渠道甚至处于停滞状态。多家机构调研分析认为，今年白酒行业的基调要以稳为主，需要降低对白酒板块一季报预期。 目前，各大白酒厂家都在控货提价以稳定军心，如汾酒、剑南春、茅台酱香酒等提

受疫情影响，茅台酱香酒公司自营产品近期已经批量到达经销商手中，与2019年相比，自营产品的费用比例降低了5%-10%。 传导到终端门店，茅台王子酒珍品与酱香经典，较去年同期上涨8%左右，茅台王子酒(普王)终端调货价已经突破700元，较去年同期增长7%左右。经

3月30日晚间，金徽酒(603919)发布了白酒行业首份2019年度业绩报告。报告显示，公司实现营业收入16.34亿元，同比增长11.76%，归属于上市公司股东的净利润为2.7亿元，同比增长4.64%。 对于营收、净利润双增长的原因?金徽酒表示，主要是由于公司启动内部改革，

贵州茅台：经销商去年底已经完成一季度打款，3月执行4-5月打款，同时按计划进度发货。同时公司商超、电商和直营渠道放量，加上走进系列等非标产品打款，将对增量和吨价提升形成保障，一季度有望完成既定任务，平稳度过疫情影响期，预计一季报现金流和预收款

疫情对春节旺季白酒行业的影响，当时我们预期对行业影响幅度10%左右，对高端影响有限，春节后去库存，端午节前后消费复苏加低基数迎来增速反弹。当前国内疫情逐渐得到控制，但增加了海外疫情蔓延压力，我们近期跟踪企业季报及大量终端后，对白酒板块观点更新

一场突如其来的疫情阻断了酒行业的春节大丰收。从长远的角度来说，此次疫情不会阻碍酒行业本轮的发展。但我们也要实事求是，客观的看待问题，针对本次疫情，酒行业所作出的无私奉献值得点赞，同时我们也不能否认，适逢春节，酒行业受到了新型冠状病毒的精准

在渠道库存犹在、消费场景未完全恢复的情况下，白酒行业却迎来了首轮涨价。其中，茅台部分酱酒出厂价上调10%-20%，剑南春正式落地去年提价政策，53度玻汾、42度玻汾上调了终端供货价和开票价，飞天茅台也传出或在5月份提高出厂价格。 对于此轮调价，业内普遍

茅台集团党委书记、董事长高卫东讲话 一、时间短:分量十足的动员会 会议时间不长,仅有75分钟。但分量很足,也令内外广泛关注。 其特殊,在于几个不同以往的背景:一、中国大陆正从疫情停摆中逐步恢复之时,全球经济活动因疫情扩散而大面积停顿,危机之下,身为行业

日前，一条题为茅台酱香酒悄然调价，整体上调10%-20%的自媒体消息称，通过走访经销商发现，茅台酱香系列酒已经悄然提价，自营产品减少费用支持，而专销产品则直接上调出厂价，全系产品整体上调10%-20%云云。 据天眼新闻求证了解，上述消息与贵州茅台当前稳定

投资要点 核心观点：我们认为茅台是符合巴菲特所言的最好生意标准，ROE长期稳定在25%以上，品牌价值这类无形资产构建的核心壁垒固若金汤，从茅台文化向文化茅台的战略升级将进一步扩宽深厚的品牌护城河;茅台渠道价差足够大，对外在冲击具有强抗风险能力，股